Alibaba Group Holding Ltd mencatatkan peningkatan pendapatan sebesar 4%, meskipun sebelumnya diprediksi akan lebih agresif. Namun, fitur belanja baru gagal mendorong aktivitas konsumen di China. Sebagai pemimpin e-commerce di China, Alibaba melaporkan pendapatan sebesar 243,2 miliar yuan, setara dengan US$34 miliar (sekitar Rp544 triliun) pada kuartal Juni.
Proyeksi sebelumnya memperkirakan Alibaba akan meraih pendapatan rata-rata sebesar 249,9 miliar yuan. Laba bersih malah turun sekitar 27% menjadi 24,3 miliar yuan, mencerminkan tingginya biaya yang dikeluarkan untuk menarik dan mempertahankan pelanggan. Hasil keuangan yang mengecewakan ini kemungkinan besar akan menimbulkan kekhawatiran di kalangan investor.
CEO Eddie Wu memimpin perubahan di Alibaba. Perusahaan yang menjadi target tindakan keras pada tahun 2020 ini terus berupaya untuk mempertahankan pertumbuhan dan inovasi yang konsisten.
Wu, yang menggantikan Daniel Zhang sekitar setahun yang lalu, berfokus pada penguatan bisnis commerce dan cloud, sambil bertaruh pada teknologi AI untuk jangka panjang. Para investor khawatir bahwa upaya Alibaba untuk merebut kembali pangsa pasar dari PDD Holdings Inc. dan JD.com Inc. di China akan mengikis margin keuntungan.
Dampak Kerugian Alibaba
Selama tiga tahun terakhir sebelum laporan keuangan yang dirilis pada Kamis, Alibaba telah mencatatkan kerugian atau penurunan laba bersih di sebagian besar kuartal. Pekan lalu, pendiri PDD Colin Huang menjadi orang terkaya di China, yang menjadi simbol kuat kesuksesan perusahaannya, dan semakin menjauhkan diri dari Alibaba.
Persaingan tiga arah ini menunjukkan tanda-tanda semakin intensif. Alibaba dan para pesaingnya mengerahkan segala upaya selama festival belanja tahunan “618”, termasuk memberikan diskon besar-besaran dan melibatkan selebriti ternama.
Alibaba juga menjanjikan hadiah uang tunai miliaran dan bereksperimen dengan pendekatan baru seperti streaming khusus untuk CEO perusahaan. Situasi ini mungkin diperburuk oleh ketidakpastian yang melanda China, sebagai ekonomi terbesar kedua di dunia.
Data yang dirilis pada Kamis menunjukkan bahwa ekonomi China gagal pulih setelah mengalami penurunan terbesar dalam lima kuartal, dengan pemulihan yang tidak merata pada bulan Juli. Hal ini mencerminkan lemahnya belanja konsumen serta terganggunya aktivitas industri dan investasi.
Pada Rabu, pesaing yang lebih besar, Tencent Holdings Ltd, melaporkan pendapatan yang lebih baik dari perkiraan, tetapi memperingatkan bahwa lemahnya konsumsi telah berdampak pada divisi fintech dan cloud, yang mencakup bisnis pembayaran dan peminjaman.
Di luar negeri, unit Lazada milik Alibaba yang berbasis di Singapura sedang berhadapan dengan Sea Ltd yang sedang bangkit, serta ByteDance Ltd yang baru-baru ini memperluas operasinya di Asia dengan menguasai Tokopedia di Indonesia.
Meskipun divisi internasional Alibaba tetap menjadi salah satu bisnis dengan pertumbuhan tercepat, para analis memperkirakan kerugian di divisi ini akan terus berlanjut.
Cara Alibaba Atasi Kerugian
Untuk mengatasi situasi pasar yang suram, Alibaba meningkatkan program pembelian kembali saham (buyback) – baru-baru ini menambahkan US$25 miliar ke program buyback yang sudah menjadi rekor perusahaan.
Catherine Lim, analis dari Bloomberg Intelligence, memperkirakan bahwa EBITDA kuartal pertama Alibaba yang disesuaikan kemungkinan akan turun lebih tajam dibandingkan penurunan 5% dari tahun ke tahun yang tercatat pada kuartal sebelumnya.
Hal ini disebabkan oleh kerugian yang lebih besar di luar negeri, karena Alibaba meningkatkan pengeluaran untuk iklan dan insentif pengguna guna menarik lebih banyak pembeli di luar China.
“Peningkatan dukungan logistik untuk mendukung ekspansi tersebut mungkin juga menekan peningkatan margin Cainiao dari skala ekonomi, yang pada akhirnya menurunkan profitabilitas kuartal pertama dibandingkan tahun sebelumnya,” tulis Lim.
Di sisi lain, upaya Alibaba untuk merebut kembali pangsa pasar di China diperkirakan akan berdampak pada penurunan EBITDA yang disesuaikan dari Taobao-Tmall selama dua kuartal berturut-turut, yang berkontribusi pada penurunan laba kuartal pertama.
“Peningkatan margin cloud Alibaba, karena kontribusi pendapatan dari layanan cloud publik yang lebih menguntungkan, mungkin telah mengimbangi penurunan laba akibat penurunan harga di seluruh industri pada kuartal pertama,” jelas Lim.
Seperti halnya Tencent, penurunan ini kemungkinan besar akan menekan bisnis cloud Alibaba yang sebelumnya tumbuh pesat. Alibaba Cloud, yang menyediakan layanan komputasi untuk klien korporat, telah mengalami perlambatan pertumbuhan dalam beberapa kuartal terakhir, karena saingan yang didukung oleh pemerintah seperti China Telecom Corp dan perusahaan seperti Huawei Technologies Co menunjukkan pertumbuhan.
Alibaba kemudian secara agresif memotong harga – memangkas harga hingga 55% pada lebih dari 100 layanan pada bulan Maret, yang memicu gelombang diskon di industri. Baik Alibaba maupun Tencent telah berinvestasi di banyak perusahaan startup AI yang sedang berkembang di China.
Namun, persaingan yang mahal ini, meskipun mendorong peningkatan penjualan cloud, dapat meningkatkan permintaan untuk pelatihan dan inferensi AI.
