Tokenomics di Dunia Kripto: Cara Kerja hingga Fitur Utama

Tokenomics adalah konsep penting dalam dunia blockchain. Ketika berbicara tentang aset kripto, kita umumnya sudah familiar dengan istilah “token”. Selain itu, ada konsep yang dikenal sebagai tokenomics.

Meskipun belum sepenuhnya tersebar luas, namun tokenomics memiliki peran penting dalam proyeksi nilai suatu aset kripto. Pada dasarnya, tokenomics adalah disiplin ilmu yang memeriksa karakteristik ekonomi dari aset kripto. Ini melibatkan analisis faktor-faktor seperti pasokan token, permintaan token, dan penggunaan token.

Sebagai elemen integral dalam ekosistem blockchain, tokenomics tidak hanya menangani aspek pasokan dan permintaan token, tetapi juga cara token tersebut berinteraksi dalam jaringan blockchain.

Oleh karena itu, pemahaman yang mendalam tentang tokenomics sangat penting karena dapat memberikan wawasan tentang nilai suatu aset kripto dan kontribusinya terhadap keberlanjutan ekosistem blockchain.

Apa Itu Token dalam Dunia Kripto?

Istilah “token” mengacu pada aset digital yang dibangun di atas infrastruktur jaringan blockchain yang sudah ada. Proses penciptaan token umumnya melibatkan penggunaan smart contract pada suatu jaringan blockchain, seperti Ethereum.

Baca juga: Wajib Paham! Inilah 5 Cara Menjadi Blockchain Developer yang Sukses

Secara umum, fungsi dari token ini adalah sebagai representasi dari suatu aset atau utilitas khusus. Sebagai contoh, ERC-20 token merupakan jenis token yang umum dan dibuat di atas jaringan Ethereum.

Beberapa contoh token ERC-20 yang terkenal meliputi Tether (USDT) dan Uniswap (UNI). Selain itu, terdapat juga token non-ERC-20 yang diciptakan di atas jaringan blockchain lain, contohnya Solana.

Penggunaan token sangat bervariasi, mulai dari berperan sebagai alat tukar di platform tertentu hingga menjadi representasi kepemilikan dalam suatu proyek atau aplikasi.

Apa Itu Tokenomics?

Tokenomics, yang berasal dari gabungan kata “token” dan “economics,” merupakan studi tentang pasokan, permintaan, distribusi, dan penilaian aset kripto. Definisi tokenomics mencakup seluruh aspek, mulai dari mekanisme penerbitan dan pembakaran aset kripto hingga utilitasnya dan berbagai aspek lainnya. Ini adalah bidang studi yang kompleks dan melibatkan berbagai disiplin ilmu.

Investor mempelajari tokenomics untuk menganalisis apakah suatu token memiliki desain ekonomi yang dapat berkelanjutan. Sebuah aset kripto dapat mengalami penurunan nilai seiring waktu jika pasokannya terlalu tinggi atau melebihi permintaannya. Fenomena ini dikenal sebagai “inflasi.”

Bagaimana Cara Kerja Tokenomics di Blockchain?

Pada dasarnya, blockchain membawa fitur yang memperkuat aset kripto dibandingkan dengan mata uang fiat. Berikut adalah cara kerja tokenomics di blockchain yang perlu dipahami:

1. Imutabilitas (Immutability)

Jika kita memandang blockchain sebagai sebuah kota, maka kode adalah hukumnya. Aset kripto terkait memiliki tokenomics yang terdefinisi dengan jelas dan tidak dapat diubah secara sewenang-wenang. Setiap perubahan harus melibatkan pemungutan suara dari komunitas.

Oleh karena itu, tidak ada individu tunggal (termasuk pendiri) yang memiliki kekuatan untuk mengubah keputusan yang telah dibuat sejak awal. Sebagai perbandingan, uang fiat seperti Dolar AS sebelum tahun 1972 terkait dengan emas, yang berarti AS tidak dapat mencetak lebih banyak uang daripada nilai total cadangan emasnya. 

Namun, perubahan kebijakan federal oleh Nixon pada saat itu memutuskan untuk melepaskan kaitannya dengan emas, yang memicu inflasi atau deflasi buatan.

2. Transparansi (Transparency)

Blockchain publik memberikan tingkat transparansi yang tidak tertandingi untuk semua transaksi. Ini adalah salah satu fitur dari buku besar terdistribusi yang memungkinkan partisipasi semua orang dalam permainan ini.

Bayangkan jika Anda dapat memonitor semua aktivitas “whale” (pemain besar) dan mengambil tindakan pencegahan untuk melindungi kepentingan Anda. Dengan adanya transparansi, setiap manipulasi dapat diantisipasi oleh siapa pun.

Sebagai contoh, ketika bank sentral baru-baru ini meningkatkan suku bunga sebesar 1%, itu menjadi kenaikan tunggal tertinggi dalam sejarah. Kejadian ini menyebabkan penurunan besar-besaran di pasar saham dan kripto. 

Dalam situasi seperti ini, jika seorang investor ritel dapat meramalkan atau memiliki suara dalam keputusan tersebut, mereka dapat menghindari kerugian kekayaan dengan mengalokasikan kembali dana mereka ke investasi yang lebih likuid dan aman.

Fitur-fitur Utama Tokenomics

Setelah memahami cara kerjanya, penting juga untuk memahami fitur-fitur utama tokenomics. Berikut adalah penjelasan mengenai fitur-fiturnya:

1. Issuance

Penerbitan adalah proses penciptaan kripto baru yang sebelumnya tidak ada. Beberapa pertanyaan kunci yang harus diajukan saat mempelajari tokenomics meliputi:

• Bagaimana token diterbitkan?
• Metode konsensus apa yang diikuti oleh blockchain-nya?

Ambil contoh Bitcoin (BTC) dan Ether (ETH) sebagai studi tokenomics. Blockchain Bitcoin menggunakan metode konsensus Proof-of-Work (PoW). Koin BTC baru diciptakan setiap kali seorang penambang menambahkan blok baru ke blockchain. 

BTC baru memasuki sirkulasi melalui penambang pada tingkat yang telah ditentukan sebelumnya. Di sisi lain, blockchain Ethereum menggunakan metode konsensus Proof-of-Stake (PoS). 

Di sini, validator mengunci 32 ETH untuk mendapatkan kesempatan memvalidasi transaksi dan membuat blok baru. ETH yang baru diciptakan didistribusikan kepada validator aktif pada setiap epoch (sekitar 6 menit) berdasarkan kinerja mereka.

Token Layer 1 (L1) dan Layer 2 (L2) lainnya (seperti Litecoin (LTC) dan Cardano (ADA)) mengikuti mekanisme penerbitan yang serupa dengan BTC dan ETH. Namun, tidak semua kripto memiliki mekanisme penerbitan yang kompleks. 

Beberapa proyek menciptakan seluruh pasokan token mereka pada saat penciptaan awal, dan kripto-kripto ini biasanya dijual dalam penawaran koin awal (Initial Coin Offering/ICO).

2. Maximum Supply, Circulating Supply, dan Market Capitalization

Tokenomics menentukan pasokan maksimum dan pasokan beredar. Sebuah kripto dapat dirancang dengan pasokan terbatas atau pasokan tidak terbatas. Sebagai contoh, BTC memiliki pasokan terbatas sebanyak 21.000.000 koin, sementara pasokan ETH bersifat tidak terbatas.

Pasokan terbatas BTC dianggap sebagai salah satu nilai proposisinya karena dianggap sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan juga dikenal sebagai “crypto gold” karena pasokannya yang terbatas.

Pasokan beredar dari suatu token adalah jumlah koin yang saat ini beredar. Kapitalisasi pasar (atau penilaian pasar) suatu aset kripto sama dengan hasil kali dari harga unitnya dan pasokan beredar.

3. Distribution

Beberapa proyek kripto secara rinci mengungkapkan distribusi token mereka, seringkali melibatkan pendistribusian kepada investor awal, modal ventura, pendiri, dan anggota tim sebagai bagian dari upaya penggalangan dana. 

Pemberian token dapat dilakukan secara bertahap dengan periode vesting dan cliff. Emissi token ini dapat berdampak pada harga token ketika pemegangnya memutuskan untuk menjual saham mereka di pasar.

4. Burning

Pembakaran adalah proses mengirimkan kripto ke alamat dompet yang tidak dapat dipulihkan untuk menghapusnya dari peredaran. Burning token membantu menjaga inflasi dengan mengurangi pasokan beredar. 

Cara pembakaran token dapat bervariasi antara satu token dan lainnya. Proyek mungkin memilih untuk membakar persentase tertentu dari pasokan beredar pada periode acak atau ditentukan sebelumnya. 

Beberapa blockchain, seperti Ethereum, telah mengkodekan pembakaran sebagai bagian dari setiap biaya transaksi yang dikeluarkan oleh pengguna.

Tidak semua kripto memiliki mekanisme pembakaran, contohnya BTC. Namun, beberapa dapat ditingkatkan untuk memperkenalkan mekanisme pembakaran, seperti yang dilakukan Ethereum pada Agustus 2019 dengan pembaruan “London upgrade”.

5. DeFi Incentives

Platform Keuangan Terdesentralisasi (DeFi) menawarkan insentif kepada pengguna yang mengunci token mereka dalam kolam likuiditas atau kolam staking. Proses ini dapat mempengaruhi pasokan beredar token, bahkan mengurangi tekanan penjualan.

Komponen-komponen Tokenomics

Selain memberikan insentif, terdapat beberapa komponen kunci dalam tokenomics yang perlu diperhatikan. Berikut penjelasan terkait masing-masing komponen dalam tokenomics:

1. Distribusi Token

Distribusi token menjadi faktor kunci dalam tokenomics. Platform kripto harus dapat mendistribusikan token kepada investor potensial dengan tepat sasaran. Kesalahan dalam penargetan dapat menyebabkan token dianggap sebagai entitas kosong karena kurangnya penggunaan yang dapat mengakibatkan kehilangan nilai token. 

Oleh karena itu, platform biasanya memilih untuk menjual sebagian pasokan token melalui Initial Coin Offering (ICO) kepada investor awal atau mendistribusikan token secara gratis kepada penambang yang memvalidasi transaksi kripto di blockchain mereka.

2. Stabilitas Harga

Ilmu tokenomics digunakan untuk menjaga stabilitas harga token. Platform pertukaran kripto biasanya mengatur jumlah pasokan token untuk menghindari fluktuasi harga yang signifikan ketika terjadi pembelian atau penjualan token dalam jumlah besar oleh pihak tertentu.

3. Cakupan Bisnis

Salah satu aspek penting dalam tokenomics adalah cakupan bisnis dari suatu token. Utilitas atau fungsi token bergantung pada manfaat yang dapat diberikan kepada pengguna atau investor. 

Oleh karena itu, platform pertukaran secara aktif memberikan imbalan dan keuntungan finansial kepada pengguna yang berperan dalam tata kelola blockchain mereka, serta memastikan ketersediaan jaringan yang kuat, aman, dan sirkulasi token yang memadai.

Baca juga: Apa Itu Observer Coin? Intip Perannya dalam Blockchain

4. Tata Kelola

Melalui penerapan model tokenomics, tata kelola platform dapat berkembang dengan baik. Platform dapat mengatur periode pencetakan token, mengalokasikan hak suara dan pengambilan keputusan, menawarkan insentif untuk mencegah penimbunan token, dan menerapkan kebijakan lainnya untuk mengontrol nilai token.

5. Tingkat Kesiapan Masa Depan

Keberhasilan tokenomics sangat tergantung pada pemahaman bagaimana proyek token dapat mengatasi tantangan di masa depan. Pengembang harus secara konsisten memodifikasi teknologi dan tata kelola token untuk memastikan proyek dapat berkembang dan bertahan dalam jangka waktu yang panjang.

Mengapa Tokenomics Penting dan Apa Manfaatnya? 

Tokenomics merujuk pada desain dan kerangka yang mengatur distribusi dan fungsionalitas token dalam ekosistem blockchain. Penting bagi investor kripto untuk memahami tokenomics karena beberapa alasan.

Pertama, ini memberikan wawasan tentang utilitas, permintaan, dan proposisi nilai jangka panjang suatu token, membantu investor menilai potensi nilai jangka panjang dan hubungan token dengan produk yang dikembangkan.

Sayangnya, terdapat kasus di mana token hanya sebagai instrumen penggalangan dana, tanpa memiliki penggunaan atau nilai di masa depan. Kedua, tokenomics dapat mempengaruhi kelangkaan atau kelimpahan suatu token, yang pada gilirannya dapat mempengaruhi harga dan tingkat adopsi.

Distribusi token ke entitas seperti tim, investor awal, penasihat, atau bahkan kas cadangan dapat berpengaruh besar terhadap harga token dan tingkat adopsi oleh pemangku kepentingan.

Periode kunci dan penerbitan token juga dapat memberikan indikasi pada kemungkinan pergerakan harga di pasar. Ekonomi token yang terstruktur dengan baik dapat memperkuat keamanan jaringan, memberikan insentif pada perilaku pengguna, dan menjamin keberlanjutan suatu proyek.

Sebaliknya, tokenomics yang cacat dapat mengakibatkan ketidakseimbangan, potensi manipulasi, dan pada akhirnya, kegagalan proyek kripto. Oleh karena itu, pemahaman yang kokoh tentang tokenomics menjadi kunci untuk membuat keputusan investasi yang tepat dalam dunia kripto yang terus berkembang.

Apa Faktor yang Mempengaruhi Tokenomics Kripto?

Dikutip dari mudrex.com, token adalah aset kripto yang dibuat oleh pemilik proyek di atas blockchain. Oleh karena itu, sangat penting untuk memahami bahwa para pendiri proyek ini memiliki kebebasan memilih model yang sesuai untuk menghasilkan token tersebut.

Namun, seorang investor yang bijak harus mengevaluasi model-model ini dan memahami rincian tokenomics untuk membuat keputusan yang cerdas. Berikut beberapa faktor yang mempengaruhi tokenomics kripto yang perlu diketahui, di antaranya:

1. Distribusi Token dan Alokasinya

Proyek Web3 secara mendasar berbeda dari proyek Web2 dalam pendanaannya. Sementara proyek Web2 menggunakan ekuitas atau saham bisnis untuk mengumpulkan dana, proyek Web3 lebih sering bergantung pada token.

Dana dikumpulkan melalui ICO atau Initial Exchange Offering (IEO). ICO atau IEO adalah metode baru dalam penggalangan dana di mana proyek meluncurkan token mereka dan menawarkannya dengan diskon selama sesi ICO/IEO, menarik investor yang antusias. 

Ini mirip dengan Initial Public Offering (IPO) dalam keuangan tradisional. Karena seluruh pendanaan dilakukan melalui token ini, token tersebut dialokasikan untuk berbagai aspek proyek. Distribusi token mencerminkan proporsi di mana berbagai kelompok pengguna dan investor memegang token proyek.

2. Pasokan token

Pasokan maksimum suatu token memainkan peran penting dalam pergerakan harganya. Sebagai contoh, Shiba Inu memiliki pasokan total sebanyak 1.000.000.000.000.000. Banyak orang percaya bahwa suatu saat nilai token tersebut bisa mencapai $0,01.

Pemikiran di balik hal ini adalah bahwa pembeli telah membeli jutaan token dengan harga sangat rendah dan berharap bisa menjadi jutawan instan jika harganya mencapai 1 sen. Namun, jika hal tersebut terjadi, kapitalisasi pasar Shiba Inu akan mencapai lebih dari $10.000.000.000.000, melebihi kapitalisasi pasar seluruh industri kripto saat ini.

3. Model untuk token

Saat memahami tokenomics suatu proyek, selalu pertimbangkan masalah yang ingin dipecahkan bersama dengan penggunaan token. Sebagai contoh, apakah ETH akan memiliki nilai yang tinggi jika tidak diperlukan untuk setiap transaksi di jaringan Ethereum? 

Oleh karena itu, semakin besar utilitasnya, semakin tinggi kemungkinan meningkatnya permintaan, dan dengan demikian, kemungkinan nilai token tersebut naik. Perhatikan juga apakah token bersifat inflasioner (inflasi) atau deflasioner (deflasi). Sering kali, token deflasioner dapat berfungsi sebagai penyimpan nilai.

4. Kapitalisasi pasar

Saat mengevaluasi suatu token, penting untuk memahami dominasinya di seluruh pasar kripto. Sebagai contoh, dominasi Bitcoin, yang merupakan rasio kapitalisasi pasar BTC terhadap kapitalisasi pasar total industri, berada sekitar 50%. Hal ini menjamin bahwa fluktuasi pada Bitcoin sudah cukup untuk mempengaruhi arah pasar secara keseluruhan.

Demikian pula, proyek yang sedang dievaluasi sebaiknya tidak menjadi sangat tidak signifikan dalam hal kapitalisasi pasar. Hal ini mirip dengan saham sen dalam pasar saham. Tidak selalu baik jika harganya murah.

Tokenomics dalam Menentukan Nilai Aset Kripto

Tokenomics juga berfungsi sebagai panduan untuk memahami seberapa besar nilai suatu aset mungkin di masa depan. Sebagai contoh, banyak orang yang baru mengenal kripto mungkin berpikir, “Jika koin ini mencapai nilai sebesar Bitcoin maka suatu hari nanti…”, padahal pada kenyataannya, itu mungkin tidak akan terjadi.

Mari kita ambil contoh dua koin, yaitu Bitcoin Cash dan Tron. Bitcoin Cash memiliki pasokan total yang sama dengan Bitcoin, sehingga berpikir bahwa suatu saat bisa memiliki nilai yang setara memiliki legitimasi, dan itu mungkin terjadi. 

Namun, dengan lebih dari 100.000.000.000 Tron yang beredar, agar satu koin memiliki nilai ribuan dolar, Tron harus menjadi bisnis dengan nilai tertinggi dalam sejarah dunia. Seberapa mungkin hal itu terjadi?

Meskipun pertanyaan-pertanyaan ini mungkin memerlukan jawaban yang kompleks, mereka memberikan cara tambahan untuk melihat aset kripto dan membantu memahami apakah suatu aset lebih mungkin memiliki masa depan yang cerah dibandingkan yang lain.

Kesimpulan

Sebagai kesimpulan, tokenomics, yang berasal dari gabungan kata “token” dan “economics” adalah studi/kajian tentang pasokan, permintaan, distribusi, dan penilaian aset kripto. 

Definisi tokenomics mencakup seluruh aspek, mulai dari mekanisme penerbitan dan pembakaran (burning) suatu aset kripto hingga utilitasnya dan aspek-aspek lainnya. Hal itu merupakan bidang studi yang kompleks dan melibatkan berbagai disiplin ilmu.

Adapun cara kerja tokenomics di blockchain mencakup (1) imutabilitas (immutability) dan (2) transparansi (transparency). Sementara itu, fitur-fitur utama tokenomics mencakup (1) issuance, (2) maximum supply, circulating supply, dan market capitalization, (3) distribution, (4) burning, dan (5) DeFi incentives.

Pada dasarnya, peran tokenomics tidak hanya terkait dengan nilai intrinsik suatu token, tetapi juga dengan bagaimana model ekonomi dapat memperkuat pertumbuhan proyek, menarik investor, dan menjamin keberlanjutan. 

Pada akhirnya, pemahaman mendalam terhadap tokenomics menjadi kunci untuk membuat keputusan investasi yang cerdas dan mendukung perkembangan ekosistem kripto secara menyeluruh.

Baca juga: Penting di Jaringan Blockchain, Inilah Cara Kerja hingga Keunggulan Chainlist

Baca terus berita fintech Indonesia dan kripto terkini hanya di duniafintech